Cуровое испытание для миллиардеров

Понедельник для российского фондового рынка оказался тяжелым. В первые же минуты начала торгов потери составили около 8%, к концу дня они более чем удвоились. Индекс РТС свалился ниже тысячной отметки и оказался отброшенным на три года назад. Спекулянты в ужасе. А тем, кто не играет на бирже, остается только удивляться: предприятия работают, банки получили господдержку, экономика растет, откуда же такое падение? Оказывается, государство не торопится выделять фондовому рынку обещанную помощь.

Вчера на биржах рухнули не только индексы, но и вера в то, что мировой финансовый кризис "пронесет" мимо наших торговых площадок. Участникам рынка осталось уповать только на государственную поддержку, которую уже получили российские банки. Почему же на банки средства выделили, а на биржи помощь не пришла? Ведь министр финансов Алексей Кудрин, как и его американский коллега Генри Полсон, еще 18 сентября предложил план по спасению фондового рынка. Конечно, размеры помощи отличаются значительно: вместо 700 млрд долларов, выделенных американским правительством, на подъем наших индексов из ямы хватило бы 500 млрд рублей. Деньги планировалось потратить на скупку акций, причем не только компаний с госучастием, но и других крепких эмитентов. Но обещания так и остались на бумаге, что во многом и привело ко вчерашнему обвалу.

Испугались "национализации"

Вербальные интервенции Кудрина сработали на ура. Инвесторы, воодушевленные обещаниями, кинулись скупать сильно подешевевшие акции в надежде на то, что благодаря правительственному вмешательству они резко вырастут в цене. Положение начало выправляться. И этот факт тут же убедил Минфин в том, что помощь уже не нужна. Это оказалось ошибкой, которая выстрелила вчера по нашим биржам.

Разочарованные инвесторы начали избавляться от обесценивающихся акций. Индексы стремительно снижались, торги на обеих российских биржах несколько раз приостанавливали из-за огромного падения. Да хоть бы и вовсе прекратили на несколько дней, пока ситуация за границей не стабилизируется, ворчали участники рынка. В итоге за пятницу и понедельник падение составило более 25%. Индекс РТС скатился до 866 пунктов. Последний раз такие значения мы видели в 2005 году. Остался вопрос - это "дно" или впору вспоминать о 38 пунктах октября 1998-го?

Как считает старший советник по макроэкономике Федеральной службы по финансовым рынкам Юрий Данилов, падение рынка стало следствием именно нерасторопности в реализации "плана Кудрина". Возможно, власти опасались обвинения в деприватизации и национализации. Но испугались мы, как всегда, собственной тени.

- Правительству России стоило скупать акции голубых фишек, - заявил вице-президент РАН, директор Московской школы экономики МГУ Александр Некипелов. - И не для национализации, а понимая, что при таких низких ценах надо предотвращать враждебные захваты и поддерживать рынок.

По кому ударило падение рынка

Это уже вопрос национальной безопасности. Конечно, наш фондовый рынок мало связан с реальной экономикой, но если иностранные спекулянты сначала его раздули, потом "грохнули", а теперь смогут за бесценок скупить акции российских компаний, то государству стоит задуматься.

К счастью, пострадавших от фондового кризиса пока немного. Это в первую очередь биржевые игроки, заработавшие в последние годы миллиарды на безудержном росте акций. Сейчас они эти миллиарды потеряли. Кто-то из них разорится.

Пострадали также вкладчики паевых фондов и просто граждане, купившие акции. Но им эксперты советуют "выключить телевизор" и забыть о своих вложениях на пару лет. Тогда акции точно отрастут. Ведь всем известно, что ПИФы - не для спекуляций, а для долгосрочных вложений. Потеряли, конечно, и те, кто перевел свои пенсионные накопления в частные управляющие компании. Но таких немного, и им тоже надо просто запастись терпением. Тем более что пенсия у тех, кто участвует в накопительных программах, наступит не скоро.

Вкладчикам банков волноваться не о чем. Государство не только гарантирует вклады, но и помогает им материально. Так что депозит в крупном (лучше государственном) банке остается сейчас самым лучшим способом сбережения.

Кто поднимет акции

Никаких внутренних предпосылок для катастрофического падения фондового рынка у нас не было и нет. Экономика растет - глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина сообщила, что не собирается пересматривать прогноз роста 6,7% за год. Безработица как никогда низкая. Мировые цены на нефть упали, но бюджету это не грозит - "запас прочности" у нас еще приличный. Огромные резервы Центробанка и Минфина защищают нашу банковскую систему. Но акции все равно падают, еще раз демонстрируя спекулятивную природу нашего фондового рынка. Падают в Америке - падают и у нас.

- Если бы правительство начало скупку акций, как и обещало, то многие иностранные инвесторы начали бы заводить деньги на наш рынок, который считался лучшим из развивающихся, - считает Юрий Данилов. - Но мы пошли по американскому пути. Там тоже затянули с принятием "плана Полсона".

Пусть сейчас "план Кудрина" не окажется столь эффективным, но реализовать его надо. Ведь у нас ("Известия" много раз об этом писали) сложилась глупая ситуация, когда страна отдает свои огромные "заначки" Западу, а потом наши компании вынуждены занимать эти же самые деньги у западных спекулянтов. И к тому же наши рынки впадают в зависимость от них. Если нынешний кризис поможет "вылечить" эту ситуацию - уже хорошо.

В любом случае, если мы будем и дальше бездействовать, то наш фондовый рынок так и останется маленьким и зависимым от Запада, далеким от реальной экономики.

Американскую экономику спасут пиво и проститутки?

Одной из первых мер правительства США в рамках борьбы с ипотечным кризисом стало предоставление почти 100 млн американцам налоговых льгот в размере 600 долларов. Вот как прокомментировал это решение аналитик Марк Фабер: "Если мы потратим эти деньги в "Уолл-Марте" (сеть супермаркетов. - "Известия"), они уйдут в Китай. Если купим на них бензин - достанутся арабам. Можно приобрести компьютер, но тогда деньги получит Индия, а если фрукты и овощи - то Мексика, Гондурас и Гватемала. Итак, в любом из этих случаев деньги не будут работать на американскую экономику. Единственная возможность оставить эти 600 долларов на родине - потратить их на проституток и пиво, ведь это единственные товары, которые пока производятся в США. Так я и собираюсь сделать".

Могут ли биржи закрыть насовсем

Отвечать на вопрос: "При каких условиях российские биржи вообще могут быть закрыты?" официальные представители РТС и ММВБ отказались, а ФСФР просто скромно отмолчалась. Но в неофициальной беседе "Известиям" дали такое пояснение: "Чисто теоретически закрытие бирж "за ненадобностью" можно представить только в том случае, если США не расплатятся по своим казначейским облигациям. Но тогда сам факт закрытия окажется просто незначительным, так как рухнет вся мировая экономика". А может ли значение индексов упасть до нуля? "Нулевое значение биржевых индексов значит, что российские компании вроде Сбербанка или "Газпрома" со всеми зданиями и деньгами на счетах можно будет купить за считанные рубли", - говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Севастьян Козицын. - Этого никто не допустит".

Вклады в плюсе, паи - в минусе

По данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании "БДО Юникон", в сентябре вклады в долларах принесли своим владельцам 2,47%, во многом благодаря укреплению американской валюты к рублю на 2,72%. Доходность годовых рублевых вкладов и депозитов в евро в сентябре находилась на уровне -0,07% и 0,12% соответственно.

Но в годовом исчислении реальная рублевая доходность депозитов была по-прежнему отрицательной. Падение на фондовом рынке продолжилось и в сентябре, в результате индекс РТС упал на 27,8%. Только один фонд акций смог продемонстрировать положительную реальную рублевую доходность в размере 0,35%. Другие же принесли своим владельцам убытки до 57,17%. Доходность фондов облигаций находилась в диапазоне от -52,28% до -1,43%, а фондов смешанных инвестиций - от -37,73% до -1,33%.